1. Indledning og formål

Dette dokument om bæredygtighedsoplysninger i TimeInvest Fondsmæglerselskab A/S (“TimeInvest”) fastlægger de overordnede rammer for efterlevelse af gældende regulering i henhold til “Disclosure-Forordningen” og har til formål at oplyse TimeInvests kunder om, hvordan TimeInvest integrerer og løbende vurderer ikke blot alle relevant finansielle risici, men også alle bæredygtighedsrisici, der kunne have en væsentlig negativ indvirkning på væredien af en kundes investering.

2. Definitioner

2.1 Disclosure-Forordningen: Europa-Parlamentets og Rådets forordning (EU) 2019/2088) af 27. november 2019 om bæredygtighedsrelaterede oplysninger i sektoren for finansielle tjenesteydelser.

2.2 Bæredygtighedsfaktorer: Miljømæssige, sociale og personalemæssige spørgsmål samt spørgsmål vedrørende respekt for menneskerettighederne og bekæmpelse af korruption og bestikkelse. Samlebetegnelse for bæredygtighedsforhold (E, S, og G), der kan påvirke værdien af en investering.

2.3 Bæredygtighedsrisici: Bæredygtighedsrisici er finansielle risici.  Hermed menes bæredygtighedsfaktorer (jf. ovenfor), der kan påvirke værdien af TimeInvests, og dermed også kundernes investeringer negativt.

2.4 E: Finansielle risici ved miljøforringelse og klimaforandringer kategoriseres almindeligvis i fysiske risici og transistionsrisici:

2.4.1 Fysiske risici relaterer til både pludselige og mere ekstreme vejrhændelser (f.eks. hedebølger, oversvømmelser, ildebrande og storme), vedvarende skift i klimaet (f.eks. ændringer i nedbør, øget vandstand og stigende gennemsnitstemperaturer), og af økosystemer (f.eks. ørkendannelse, vandmangel, forringelse af jordkvalitet eller havets økosystemer) eller miljøhændelser (f.eks. olie- eller kemikalieudslip til jord, vand eller luft). Disse forhold kan påvirke markedsværdien af både direkte ejede fysisk aktiver (f.eks. ejendomme) og finansielle aktiver negativt.

2.4.2 Transistionsrisici opstår i forsøget på at adressere miljø- og klimarelaterede udfordringer (f.eks. i forbindelse med omstillingen til en CO2-neutral økonomi). Det relaterer sig eksempelvis til udviklingen i politik og regulering, teknologiskift, nye forretningsmodeller og forbrugeradfærd. Disse udviklinger vil negativt kunne påvirke omsætteligheden og markedsværdien af investeringer (f.eks. i CO2-intensive sektorer). Både fysiske risici og transistionsrisici indebærer en risiko og “strandede aktiver”.

2.5 S – Sociale faktorer relaterer sig til eksponeringer mod aktiviteter, som potentiel påvirkes negativt af problematiske sociale forhold (f.eks. overtrædelse af menneskerettigheder, dårlige arbejdsvilkår, børnearbejde, sundhedsspørgsmål, ulighed og diskrimination.)

2.6 G – Ledelsesrelaterede faktorer sig til eksponeringer mod aktiviteter, som potentielt påvirkes negativ af personale- eller ledelsesmæssige forhold (f.eks. korruption, bestikkelse, interessekonflikter og skatteforhold).

3. TimeInvests integration af bæredygtighedsrisici 

3.1 TimeInvest er både investeringsrådgiver og porteføljeforvalter og er derfor både en “finansiel rådgiver” og en “finansiel markedsdeltager”. Nedenfor har vi, i henhold til Disclosure-Forordningen art. 3 beskrevet, hvordan vi integrerer bæredygtighedsrisici i vores investeringsrådgivning og -beslutninger. 

3.2 Vi arbejder for attraktive, risikojusterede afkast til vores kunder. Derfor analyserer vi både i vores investeringsanbefalinger og i de investeringsbeslutninger, som vi foretager os på vegne af vores kunder, de miljømæssige og sociale forhold samt selskabsledelse (bæredygtighedsfaktorer), som har indflydelse på investeringen.

3.3 I vores øjne skaber dette mest mulig værdi til kunderne, samtidig med at vi systematisk arbejder på at reducere bæredygtighedsrisici. TimeInvests – og dermed kundernes – eksponering mod bæredygtighed risici kan dog ikke fuldkommen undgås, og realisering af en eller flere bæredygtighedsrisici (for eksempel olieudslip, oversvømmelse eller korruption i en virksomhed, som investeres i) kan have en negativ indvirkning på investeringernes afkast og dermed øge risikoen for tab.

3.4 Bæredygtighedsrisici er en del af risikovurderingen i den rådgivning og i de investeringsbeslutninger, som foretages i TimeInvest. Bæredygtighedsrisikoen overvejes i sammenhæng med de øvrige risikofaktorer, da bæredygtighedsrisikoen kan have en indvirkning på disse.

3.5 Til dette formål anvender vores investeringsafdeling i det daglige arbejde anerkendte uafhængige tredjepartsanalyseværktøjer fra “MSCI” og “Morningstar Sustainalytics”. Igennem disse værktøjer gennemlyses alle potentielle investeringer for kontroversielle forretningsområder og brancher. Investeringer i selskaber og fonde af henholdsvis god og dårlig bæredygtighed kan frasorteres eller tilvælges ved hjælp af disse analyseværktøjer.

3.6 Vi ønsker, at de selskaber og fonde, som kundernes midler investers i, lever op til national lovgivning, OECD’s Retningslinjer for Multinationale Virksomheder og FN’s Global Compact principper og/eller OECD’s retningslinjer for multinationale selskaber. TimeInvest vil derfor som udgangspunkt ikke rådgive kunder til at investere i selskaber eller fonde, som ikke overholder disse principper/retningslinjer.

3.7 Investeringsafdelingen foretager en aktivitetsbaseret screening af samtlige investeringer, som anbefales eller formidles på vegne af kunderne. I screeningsprocessen tilvælges fonde, som har gode bæredygtighedsindikatorer målt på omsætningsrelaterede aktiviteter, der påvirker FN’s 17 verdensmål for bæredygtig investering. Der lægges i udvælgelsesprocessen ligeledes vægt på inklusion af selskaber med fokus på menneskerettigheder, arbejdstagerrettigheder, sociale forhold, god selskabsledelse og bekæmpelse af korruption, og TimeInvest rådgiver derfor som udgangspunkt ikke kunder til at investere i selskaber – eller fonde, der investerer i selskaber – som anvender eller udbreder konventionsomfattende våben.

3.8 Oslo – og Ottawa-konventionerne, som Danmark har tiltrådt, forbyder anvendelse og udbredelse af klyngevåben og landminer. TimeInvest anbefaler der ikke kundernes midler i  selskaber, der agerer inden for:

• Klyngevåben.
• Landminer.
• Kemiske våben.
• Biologiske våben.
• Atomvåben, der ikke er omfattet af NPT2.

3.9 Integration af bæredygtighedsrisici kan indskrænke det investérbare univers, hvilket kan medfører en forøget koncentrationsrisiko.

4. TimeInvests integration af bæredygtighedsrisici 

4.1 Investeringsafdelingens udvælgelsesproces resulterer i en liste af fonde og aktier, som herfter indgår i en fyldig behandlingsanalyse sammen med den øvrige investeringsanalyse. Investeringsrådgivere og tilknyttede agenter bruger denne liste i deres øvrige arbejde med kundernes investeringer. Alle investeringsrådgivere og tilknyttede agenter har adgang til investeringsafdelingens analyser.

4.2 Investeringsrådgivere og tilknyttede agenter kan vælge, at lade fonde og aktier, som ikke indgår i totalanalysen indgå deres rådgivning eller porteføljepleje for kunderne, lige som kunden kan have konkrete ønsker og visse aktier og fonde.

4.3 Analyseværktøjerne benyttes til at tilpasse porteføljen hver enkelt kundens konkrete ønske om bærdygitghed. Tilpasning kan ske ved et tilvalg af selskaber og/eller fonde med bedre positiv indvirkning relateret til miljømæssige, sociale eller ledelsesmæssige egenskaber.

4.4 Medmindre kunden har et konkret ønske om andre bæredygtighedskriterier, screenes alle potentielle investeringer derfor mod ovennævnte kriterier. Screeningen sker, inden investeringen foretages på vegne af kunden, og herfter løbende én gang månedligt. Det kan forekomme, at kundernes midler er investeret i enkelte selskaber eller fonde, som ikke lever op til principperne, hvis et selskab/en fond er udvalgt i henhold til et konkret ønske fra kunden, eller hvis et selskab eller en fond i perioden mellem to screeninger er rykket fra én kategori til en anden.

5. Integration af bæredygtighedsrisici i lønpolitikken 

5.1 TimeInvest har vedtaget en aflønningspolitik, som er i overensstemmelse med TimeInvests integration af væredygtighedsrisici i sine rådgivning- og investeringsprocesser.

5.2 Udbetaling af en eventuel bonus er betinget af, at medarbejdet har efterlevet vores principper for integration af bæredygtighedsrisici. Manglende efterlevelse, herunder manglende overholdelse af kundernes ESG-screeninger i kundens investeringsprofil, medfører en reduktion i den tildelte bonus.

6. Manglende hensyntagen til investeringsrådgivnings og -beslutningers negative indvirkninger på bæredygtighedsfaktorer. 

6.1 TimeInvest er ikke forpligtet til, og tager ikke hensyn til eventuelle negative indvirkninger på bæredygtighedsfaktorer i vores investeringsrådgivning og -beslutninger på enhedsniveau, jf. artikel 4(1),(b) og art. 5(1),(b) i Disclosure-Forordningen. Dette skyldes, at TimeInvest på nuværende tidspunkt ikke er i stand til at indhente og/eller male alle de data, der ifølge Disclosure-Forordningen ville være nødvendige for at rapportere systematisk, konsekvent og til en rimelig pris i forhold til vores investeringsstrategi. Skulle ovenstående forhold ændre sig, har TimeInvest til hensigt at tage hensyn til vores investeringsrådgivning.

7 Rapportering

7.1 Investeringsdirektøren rapporterer årligt til TimeInvests bestyrelse om TimeInvests arbejde med integration af bæredygtighed, herunder hvordan og hvor ofte, der er screenet, resultatet af screeningen samt hvilke handlinger, der er foretaget på baggrund af screeningen.

8 Opdatering og opfølgning

8.1 Dette dokument om integration af bæredygtighedsrisici skal revurderes af bestyrelsen mindst én gang årligt. Investeringsdirektøren skal komme med indstilling om, hvorvidt der er behov for ændring i dokumentet.

9 Historik

• 10. marts 2021 – Dokument offentliggjort
• 3. maj il 2023 – Afsnit Information om vigtigste negative indvirkninger er opdateret

Seneste revision: maj 2023.