1. Indledning

1.1. Timelnvests politik for håndtering af interessekonflikter (“Interessekonfliktspolitikken”) skal sikre, at Timelnvest Fondsmæglerselskab A/S (“Timelnvest”) til enhver tid overholder gældende lovgivning og interne retningslinjer i forbindelse med håndtering af interessekonflikter. Dette er et resume af Politikken.

2. Forhold der kan føre til interessekonflikter

2.1. I henhold til Art. 34(2)(a) i Forordningen skal Timelnvests Interessekonfliktspolitik identificere forhold, der udgør eller kan føre til en interessekonflikt, der medfører en risiko for, at en eller flere kunders inte­resser skades, herunder kunders bæredygtighedspræferencer.

2.2. Med henblik på at identificere disse forhold, der udgør eller kan føre til en interessekonflikt, jf. afsnit. 2.1 ovenfor, skal Timelnvest som minimum vurdere, om Timelnvest selv, en relevant person¹ eller en person, der direkte eller indirekte er forbundet med Timelnvest ved et kontrolforhold, befinder sig i en af neden­ stående situationer, uanset årsagen til dette, jf. Art. 33 i Forordningen:

• a) Det er sandsynligt, at TimeInvest eller den pågældende person vil kunne opnå en økonomisk gevinst eller undgå et økonomisk tab på bekostning af kunden,jf. Art. 33(a) i Forordningen,
• b) Timelnvest, eller den pågældende person har en anden interesse end kunden i resultatet af en rjene­ steydelse, der leveres til kunden, eller i en transaktion, der gennemføres på kundens vegne, Art. 33(6) i Forordningen,
• c) Timelnvest, eller den pågældende person har et økonomisk eller andet incitament til at sætte en an­ den kundes eller kundegruppes interesser over kundens interesser, Art. 33(c) i Forordningen,
• d) Timelnvest, eller den pågældende person udfører samme type forretninger som kunden, Art. 33(d) i Forordningen,
• e) Timelnvest eller den pågældende person modtager af en anden person end kunden eller vil af en anden person end kunden modtage en tilskyndelse i forbindelse med en 1:Jenesteydelse, der leveres til kunden, i form af monetære eller ikke-monetære fordele eller ydelser,jf. Art. 33(e) i Forordnin­gen.

¹ “Relevante personer” er de personer, som til enhver tid er defineret i Forretningsgang for personlige transaktioner.

3. Procedurer og foranstaltninger

3.1. I henhold til Art. 34(2)(b) skal Interessekonfliktspolitikken også angive, hvilke procedurer, der skal følges og foranstaltninger, der skal træffes, for at forhindre eller håndtere sådanne konflikter. TimeInvests procedurer og foranstaltninger er følgende:

3.2. Overordnede principper

3.2.1. Kunderne skal altid rådgives og kundeporteføljer investeres på en sådan måde, at den enkeltes behov og ønsker opfyldes bedst muligt. Kundebehandlingen sker med størst mulig uafhængighed, så kundens interesse varetages bedst muligt. Ingen kunde må stilles ringere eller bedre på bekostning af andre kunder. Investeringsrådgiveren skal altid investere/rådgive om investering efter principper om uvildighed if orhold til valg af værdipapirer.

3.3. Forretningsgange og politikker

3.3.1 TimeInvest har forsøgt at håndtere og forhindre risikoen for interessekonflikter gennem udarbejdelse af forretningsgange og politikker, herunder følgende:

• Kundehandler.
• Investerings – og rådgivningsprocessen.
• Ordreudførelsespolitik.
• Markedsmisbrugsforbud.
• Spekulationsforbud.
• Lønpolitik.
• Personlige transaktioner.
• Ledelsens anden hverv.
• Tredjepartsbetalinger.

4. Identificerede og potentielle interessekonflikter – og procedurer/foranstaltninger

4.1. Følgende forhold er identificeret som forhold, der er eller kan føre til en interessekonflikt, jf. pkt. 2. ovenfor og Art. 33(a-e) i Forordningen.

4.1.1. Ad A): Det er sandsynligt, at TimeInvest eller en medarbejder vil kunne opnå en økonomisk gevinst eller undgå et økonomisk tab på bekostning af kunden, jf. Art. 33(a) i Forordningen.

(Potentiel) interessekonflikt	Procedure/foranstaltninger for at forhindre eller håndtere
En medarbejder rådgiver kunder om køb eller salg af et bestemt værdipapir, som medarbejderen har en personlig interesse i. Dette kan være enten som køber af en beholdning af værdipapiret eller som sælger.	Håndteret gennem forretningsgange for rådgivning, kontrol af handler, spekulation, kursmanipulation, insiderviden og overvågning af investeringsrammer. TimeInvest har ikke regler, som begrænser de enkelte medarbejderes adgang til privat at handle for egen regning gennem eget pengeinstitut. TimeInvest har dog en forretningsgang om forbuddet mod markedsmisbrug, dvs. forbuddet mod insiderhandel, uretmæssig videregivelse af intern viden og markedsmanipulation
TimeInvest har en beholdning af et værdipapir, som en mearbejder rådgiver kunder om handel med.	Forhindret ved at TimeInvest ikke har egenbeholdning.
En medarbejder modtager variable lønandele, der er afhængige af opnåelse af salgsmål.	Forhindret ved at ingen medarbejder har variabel aflønning afhængig af opnåelse af salgsmålsætninger. Den variable løn er begrænset og ikke afhængig af performance-indikatorer, hvorfor medarbejdere ikke påskyndes til risikotagning, som ligger uden for TimeInvests strategi og investorernes interesser. Den variable løn skal tildeles på baggrund af, om TimeInves opnår TimeInvests strategiske mål.
Kunden tilbydes høje priser både mht. omkostninger og handelskurser.	Håndteret ved at medarbejderne skal følge ordreudførelsespolitikken. Handel på kundens vegne sker som hovedregel gennem kundens eget pengeinstitut, enten via bankens online trading eller via bankens markets afdeling. Kunden får derfor enten samme eller bedre priser sammenlignet med, hvis kunden selv foretog handlen. I nogle tilfælde kan handel ske gennem andre pengeinstitutter, hvis dette pengeinstitut tilbyder bedre handelsomkostninger. Ændringer er i så fald en fordel for kunden.

4.1.2. Ad b): TimeInvest, en medarbejder eller en relevant person har en anden interesse end kunden i resultatet af en tjenesteydelse, der leveres til kunden, eller i en transaktion, der gennemføres på kundens vegne, jf. Art. 33(b) i Forordningen.

(Potentiel) interessekonflikt	Procedure for at forhindre eller håndtere
Kunden anbefales at handle gennem et udvalgt pengeinstitut, som rådgiver og/eller TimeInvest af administrative årsager foretrækker.	Håndteret ved ordreudførelsespolitik og ved at handler eksekveres gennem et pengeinstitut – som udgangspunkt kundens eget pengeinstitut – hvorved TimeInvest ikke har mulighed for at påvirke kurs m.v. og handelsvilkår i øvrigt til ugunst for kunden.

4.1.3. Ad c): TimeInvest, en medarbejder eller en relevant person har et økonomisk eller andet incitatement til at sætte en anden kundes eller kundegruppes interesser over kundens interesser, jf. Art. 33(c) i Forordningen.

(Potentiel) interessekonflikt

Procedure for at forhindre eller håndtere

Hvis investeringsrådgiveren handler eller rådgiver om et værdipapir for flere kunder, og kunderne ikke behandles ens, eller kundernes forskellige formål med og interesse i investeringen ikke imødekommes.

Håndteret ved at behandlingen af kunderne og varetagelse af de enkelte kunders interesser er fastlagt i forretningsgange, herunder vedrørende kontrol af handler og hensigten om at behandle alle kunder ens samt tilpasse rådgivningen og kundens portefølje efter kundens behov. Formålet med forretningsgangene er at sikre en ensartet behandling af kunderne, herunder at bevare en uvildig rådgivning af de enkelte kunder gennem formidling af investeringer i et udbud af mange forskellige værdipapirer.

4.1.4. Ad d): TimeInvest, en medarbejder eller en relevant person udfører samme type forretninger som kunden, jf. Art. 33(d) i Forordningen.

(Potentiel) interessekonflikt	Procedure for at forhindre eller håndtere
TimeInvest handler for egen regning og plejer egne interesser i rådgivning og porteføljepleje på bekostning af kunderne.	Forhindret ved at TimeInvest ikke udfører handler for egen regning og ikke selv har en beholdning af værdipapirer. Dette medvirker til at sikre uafhængighed i rådgivningen vedrørende kundens valg af værdipapirer, idet TimeInvest ikke selv har interesser i de udstedende selskaber
TimeInvest anbefaler egne aktier.	Forhindret ved at TimeInvest er ikke selv udsteder af værdipapirer.

4.1.4.1. Der er. ikke identificeret mulige interessekonflikter i forbindelse med aktiviteterne i øvrige selskaber i TimeGruppen.

4.1.5. Ad e): TimeInvest, en medarbejder eller en relevant person modtager, fra en anden person end kunden selv, honorar eller provision fra de enkelte udstedere af værdipapirer i forbindelse med handel med værdipapirerne, og dette påvirker TimeInvests rådgivning af kunderne, jf. Art. 33(e) i Forordningen.

(Potentiel) interessekonflikt	Procedure for at forhindre eller håndtere
Rådgivningen af og formidlingsprovision fra investeringensforeningen Wealth Invest. TimeInvest er investeringsrådgiver for afdelingerne Amalie Global AK, Strategi Aktier, Strategi Alternativer, Strategi Stabil og TimeInvest Sustainable Opportunities AKL i investeringensforeningen Wealth Invest og modtager rådgivningshonorar for dette arbejde. Honoraret afhænger af værdien af den enkelte afdelings midler. Afdelingerne har relationer til TimeInvest, idet investeringsforeningen Strategi Invest blev stiftet på foranledning af TimeInvest. Afdelingerne Amalie Global AK, Strategi Aktier, Strategi Alternativer og Strategi Stabil er “fund of funds” bestående af en veldiversificeret portefølje af forskellige aktie-/obligationsinvesteringsforeninngsandele. Alle er udvalgt på uvildig basis. Disse afdelinger er velegnede til investorer, der ønsker en relativ stabil afkastudvikling, men hvor investeringsbeløbet er for lille til, at der kan sammensættes en individuel portefølje af værdipapirer. TimeInvest får rådgivningshonorar men ikke formidlingsprovision fra disse afdelinger. Afdelingen TimeInvest Sustainable Opportunities AKL består af enkeltaktier. TimeInvest modtager formidlingsprovision og rådgivningshonorar fra denne afdeling. En kundes køb af en given investeringsforenings andele vil derfor ofte medføre en højere indtjening til TimeInvest, da værdien af afdelingen stiger.	I henhold til TimeInvests forretningsgang for kunderådgivning, og i henhold til denne Politik, skal rådgiverne være opmærksomme på om de pågældende afdelinger i Wealth Invest passer i kundens portefølje. Wealth Invest anvendes kun, hvis afdelingernes sammensætning er i overensstemmelse med kundens ønsker. Kundernes pris ved køb og salg af de pågældende afdelingers andele er uafhængig af betalingen til TimeInvest. TimeInvest modtager samme provision uanset, hvem kunden er og hvilket pengeinstitut, kunden anvender. Dette sikrer, at én kundes interesser ikke går forud for en anden kundes interesser.
TimeInvest modtager formidlingsprovision fra investeringsforeninger i forbindelse med TimeInvests kunders investering andele i foreningerne efter rådgivning fra TimeInvest. En kundes køb af en given investeringsforenings andele vil derofr ofte medføre en indtjening til TimeInvest. I langt størstedelen af rådgivningsaftalerne modregnes den modtagne formidlingsprovision i det aftale honorar med kunden. Hvis den modtagne formidlingsprovision overstiger det aftale kundehonorar, beholdes den overskydende del af formidlingsprovisionen af TimeInvest. I et begrænset antal aftaler består kundens honorar udelukkende af tredjepartsbetalinger i form af formidlingsprovision.	TimeInvest formidler andele og modtager provision fra mange forskellige investeringsforeninger. Aftalerne med de enkelte investeringsforeninger varierer, men forskellene er ikke væsentlige. Herved sikres uvildighed i udvælgelsen af den enkelte investeringsforening. Både investeringsforeningsandele fra udstedere, som betaler provision til TimeInvest, og udstedere uden aftale med TimeInvest, indgår i TimeInvests rådgivning. Desuden rådgives kunder om køb og salg af andre typer af værdipapirer som obligationer og aktier. TimeInvest begrænser dermed ikke sin rådgivning til værdipapirer, som giver en provisionsindtægt, men søger at imødekomme kundens behov bedst muligt gennem sammensætning af porteføljen. Desuden påvirkes kundens pris ved køb af de pågældende andele ikke af provisionsbetalingen, idet kunden betaler markedsprisen for andele uanset en eventuel provision til TimeInvest. Forskellene i provisionsaftalerne er begrænsede og udgør ikke et incitament til favorisering.